医药成中国对外投资并购第三大行业

生物医药已经成为除石油天然气和消费品零售行业外，中国对外投资并购最活跃的三大行业之一。1月26日，跨境医药技术及医疗设备并购论坛在京召开，参会的中美两方人士一致认为，综合考虑GDP增速、医药行业增速以及市场容量。除中国以外，美国和印度是最值得关注的两大单体机会市场。

据商务部公开信息显示，2014年中国实际对外投资总额约为1400亿美元，首度超过利用外资规模，中国已经成为资本净输出国。其中，生物医药约占整个市场份额的12%左右。

据中国国际贸易促进委员会公布的信息，从2009年到2013年，中国企业境外直接投资总额以年均17.5%的速度增长，并在2013年首次超过1000亿美元。从上海本地企业的交易数量及金额看，健康医疗及服务都占了约5-10%的份额，其中复星医药、上海微创等是最主要的投资机构。

目前全球生物医药市场仍呈高度集中态势。据L.E.K（艾意凯）咨询的预测，至2016年，北美、欧盟主要国家、以及日韩的医药市场支出将近全球总支出的60%，但发展中国家的市场增长更快。金砖四国（中国、印度、巴西和俄罗斯）的五年期市场年复合增长率（至2016年）将超过10%，而同期美国的年复合增长率为3%左右，欧盟五国（德、法、意、英、西）的平均年复合增长率则为1%左右。

中国投资正在走向全球，其中，并购是中国境外投资的重要部分。走出去智库首席专家、中伦律所高级国际顾问吕立山表示，2014年，中国企业跨境并购投资规模达到554亿美元，交易数量达到460起，是2005年的五倍左右。2014年，中国民营企业在境外并购中占据主导地位，占并购总额的70%，而在2013年，仅为38%。关键目标行业包括医疗保健和医疗技术、环境保护、软件及软件服务、品牌、汽车及零部件、服务、矿业能源及相关技术 等。

生物医药行业是其中最为活跃的领域。中伦律师事务所合伙人程芳认为，2014年，中国生物制药行业销售总收入2749.77亿元，同比增长15.5%，生物药品制药行业利润总额321.84亿元，同比增长14%，预计到2020年，中国生物医药市场将成为仅次于美国的全球第二大生物医药市场。“中国医药政策利好，国家鼓励新药研发、提高仿制药门槛，而且中国医药市场拥有庞大潜力，跨国生物技术企业拥有天时地利人和。”

程芳建议，跨国生物技术企业应该与本土企业做战略联合，利用本土企业环境适应性优势和留学归国人员的人才优势，立足知识产权，以新药取胜，并且探索网络时代新的营销方式，抓住机遇，迎接挑战。

L.E.K（艾意凯）咨询认为，美国医疗市场的投资重点为：门槛更低的非处方药、保健营养品、各类医疗设备和器械、以及与研发戚戚相关的实验室和影像设备。在美国和其他发达市场，生物医药公司会持续关注可穿戴诊断设备、孤儿药和生物类似药。医疗科技是大部分私募股权公司在医疗领域的投资重点。

印度市场的投资重点主要包括：专科医院及专科日托服务中心、诊断及病理学实验室、生物医药制造、定制化研究及生产服务。具体来看，印度的制药行业，尤其是仿制药，仍然是最受投资者青睐的市场。而印度的医疗服务供应商，比如医疗物流，近年来发展势头迅猛，也受到投资者追捧。2012年，制药行业和医疗服务供应商共计占据了私募股权投资总额的50%以上。

本文转自财新网